基础设施融资的全球趋势

与中国金融机构的国际经验

时间:2016-4-20 文章来源:dagong 责任编辑:

 

中国工商银行总行专项融资部专家    刘雁萍

 

谢谢各位,尊敬的女士们、先生们,朋友们,大家下午好。非常高兴与各位相聚在全球基础设施投融资论坛,共同讨论全球基础设施投融资的最新动向。也很荣幸和大家分享工商银行在全球基础设施融资的思考和创新。首先“一带一路”的背景下,基础设施建设市场空间巨大,提供了难得的发展机会,目前世界经济缓慢复苏,发展分化、亚非拉发展中国家处于经济转型的关键时刻。但新的经济增长并不明显,区域发展缺乏动力,在此背景下,中国政府提出“一带一路”政策这个战略,希望能带动沿线国家共同探索创新发展模式,共享发展成果,成为全球经济增长的新动力。

投资规模之大,涉及范围之广,均是前所未见的,根据“十三五”规划中关于“一带一路”建设的阐述,基础设施建设和国际大通道建设是其优先领域和重要内容。包括国际经济合作走廊,能源资源合作,境外产业集聚区,目前中国与巴基斯坦、哈萨克斯坦、埃及、捷克等国的意向合作金额均以达到数百亿美元。预计未来十年“一带一路”总投资额将达到1.6万亿美元以上。涉及公路、铁路、管道、电力、电信等众多基础设施领域。

其中蕴含了海量的投融资机会,将成为包括商业银行在内的各方金融机构在相当长时间内的业务重点。其次“一带一路”基础设施项目呈现出跨境化、长期化和复杂化的特点。传统银行融资形式难以满足要求,需要对资金来源、规模、期限提出创新方案。

一是项目股本投资来源不足。由于大量基础设施项目位于发展中国家,政府和业主的财力有限,难以提供充足的项目资本金和主权担保。商业银行基于传统项目投融资的模式,难以介入,需要由商业银行或EPC承包商提供部分股本投资,丰富项目资金来源。然而中国EPC企业资金并不宽裕,难以同时为多个项目提供股本投资,此外作为股本投资人,中国EPC企业的后期运营管理能力也面临很大的挑战。

二是项目单体金额巨大,很多项目因其整体不可分割性,如一条油气管道只有整体贯通才能投入使用,因此需要长时间大规模的投入。单一机构的实力难以提供足额支持,通常需要国际大型金融机构通过组建银团,或者联手股权投资基金和多边金融机构才能满足其资金需求。

三是项目期限较长,经济性不足,例如公路、铁路等基础设施项目,其经济回报依赖人口密度和人流、物流,但由于部分项目所在国地广人稀,短期内难以实现经济回报,需要通过长期运营和互联互通来提升商业效率。单纯依赖银行贷款难度很大。

针对上述特点,工商银行希望凭借自身优势,在基础设施项目建设中,发挥更丰富的作用。创造多方面共赢的局面,一是发挥金融资本的引导作用,既做信用中介也做信息中介,既做出资人也做引资人。工商银行在基础设施领域具备丰富的行业经验,境内资产超过一半为中长期基础设施项目融资,境外“一带一路”基础设施项目储备超过了四千多亿美元,总投资额。其中“一带一路”这一块已经是两千多亿,同时与基础设施行业相关方都建立了良好的合作关系,通过整合政府部门,建设运营商等多方信息,主动创造商品高品质的基建项目机会。

比如工商银行在巴基斯坦长镇府省(音),通过协助省政府进行电网规划,合理设计电站布局,推荐EPC承包商进行对接,最终促成了大型水电站的落实。同时因为具备较高的专业性,经过工商银行选择的项目,在市场上能获得其他投资人的认可,带动更广泛的权益投资,优先债务、夹层债务等多种资金来源,确保项目投资顺利到位,实现合理的风险分担和收益分享。

二是发挥工商银行国际网络优势,为项目业主以及建设方、运营商提供完善的本地化服务。截至目前工商银行在全球42个国家设立了404个机构,是全球网络布局最广的中资商业银行。而且项目融资、投行业务、零售业务、现金管理、银行卡、资产托管、私人银行、电子银行等主要产品线均已实现全球落地经营,可以说有基础设施项目的地方,工商银行都会是您身边的银行。
  三是发挥工银集团优势,为项目业主以及建设方、运营方提供融资战略策划咨询、项目策划、投融资顾问、风险管理为一体的综合性金融服务。全方面满足基础设施项目中各类金融需求,帮助国际基础设施项目各参与方降低商业风险。

展望未来,“一带一路”战略为国际基础设施市场的大发展奠定了坚实的基础,商业银行与多边机构等多方的充分合作,将为市场愿景的最终实现提供充足的资本动力。工商银行将始终保持开放心态,支持互联互通,期待合作共赢,让我们大家共同创立更便捷、幸福的未来,谢谢大家。