把评级纳入世界经济治理体系
——世界信用评级论坛在京盛大开幕
时间:2016-08-20 文章来源:dagong 责任编辑:

718日,由世界信用评级集团与大公国际信用评级集团联合主办的世界信用评级论坛在北京举行。论坛以世界经济与信用评级为主题,聚焦信用评级对世界经济的影响、一带一路资本与评级联通的新模式、第二次全球信用危机预测和中国信用体系建设对世界的意义四个议题,提出把评级纳入世界经济治理体系的论断。

世界信用评级论坛开幕

群贤毕至思辨世界经济与信用评级

本次论坛云集了多国政治、经济领袖和专家人士,中国国家发展和改革委员会副主任连维良,法国前总理、世界信用评级集团国际顾问理事会主席多米尼克·德维尔潘,巴基斯坦前总理、世界信用评级集团国际顾问理事会成员肖卡特·阿齐兹,秘鲁前总统、斯坦福大学经济学博士、世界信用评级集团国际顾问理事会成员亚历山大·托雷多,俄罗斯前外长、世界信用评 级集团国际顾问理事 会成员伊 万诺夫,日本前首相鸠山由纪夫,世界信用评级集团董事长、大公国际信用评级集团董事长关建中等贵宾都出席了本次论坛。参与本次论坛的还有俄罗斯高速公路集团董事长谢尔盖·卡尔巴赫、中非发展基金总裁石纪杨、黑海贸易与开发银行总裁伊赫桑·德里克立、俄罗斯银行第一副行长顾问弗拉基米尔·马科洛夫、中国对外承包商会副会长王禾、中国国际经济交流中心专家徐洪才、中国银行法学会会长王卫国、浙江省宁波市副市长王仁洲、清华大学公司治理研究中心主任宁向东、国家质检总局法规司副司长曹大海以及国内外经济学者、专家,金融机构、证券公司、多边银行,还有各国领、使馆负责人,媒体记者等400余人。BBC世界新闻主播艾伦·霍尔斯霍斯特担任论坛主持人。

演讲嘉宾就“信用评级与世界经济”轮流发言

据了解,两大信用评级集团举办此次论坛的目的在于,通过讨论“如何才能将正确评级纳入世界经济治理体系、如何区分正确与错误的评级以及如何加快中国信用体系建设引领亚洲和一带一路信用体系建设”等问题,以期建立一个更稳定、动态的经济环境。与会嘉宾认为,加强“一带一路”沿线 50 多个国家的基础设施投资,不仅会促进亚洲、欧洲、非洲和中东地区 的发展,也会助推贸易增长,增强利益 相关者之 间的文化和政治联系。通过创新风险评估工具,整合法律、财务和环境标准,信用评级将为“一带一路”和未来项目的成功发挥主要作用。

构建以信用为核心的新型监管体制

连维良在发表演讲

国家发展和改革委员会副主任连维良发表重要讲话,他在讲话中指出,以信用为核心的新型监管体制,在经济转型升级中发挥着越来越重要的作用。我国信用体系建设取得突破性进展,推进信用体系建设,既是维护市场公平竞争秩序的需要,也是加强和创新社会治理的需要。中国党和政府把信用体系建设列为全面深化改革的重要内容,以信用为手段,转变监管方式,构建以此为核心的事中、事后监管新体制。同时,信用评级正在成为中国社会信用体系建设的重要支撑。而努力实现国内信用评级行业规模化规范化发展,政府职能部门要努力创造公平竞争的良好环境,加快完善监管制度建设,规范机构准入和事中、事后监管,提高信用评级质量透明度和独立性,推动评级结果的合理运用,强化外部约束机制,加强评级信息披露,规范评级行为。

他还指出,信用评级越是快速发展,越需要加强信用评级机构自身建设,越需要完善人才培养体系,加大人才培养和引进力度,提高内部控制和公司治理水平,加强信用评级理论和技术研究,提升核心竞争力和国际话语权。促进信用评级行业快速发展,加强评级行业自律和信用评级机构自身的建设。建立信用评级机构合规经营的自律准则,完善标准,完善机制,健全监督约束体系。促进信用评级行业快速发展,要紧密结合实施走出去战略,扩大信用评级国际合作和交流。要围绕“一带一路”倡议,加强各国评级机构的有效合作,实现资源共享、优势互补,推动信用评级外资外贸、产能合作等领域广泛应用。

将正确评级纳入世界经济治理体系

世界信用评级集团董事长、大公国际信用评级集团董事长关建中在论坛上做了题为“将正确评级纳入世界经济治理体系”的主旨发言。他表示,信用危机爆发以来,世界经济治理被不断提上议程。但由于治理什么,如何治理的问题不清晰,所以世界经济治理并没有取得显著成效。史无前例地持续八年时间,采用大规模增加债务构建消费能力刺激世界经济增长的做法,不仅没有带给人类美好的期待,反而将世界经济置于完全无法偿还的巨大债务规模基础之上,增加了再次爆发危机的可能性。导致这一结果的根本原因是,世界经济治理背离了信用经济发展规律,未将正确评级纳入世界经济治理体系。

关建中在发表演讲

他强调,评级对世界经济的作用是由信用经济发展规律决定的。今天的世界经济已经是信用经济,是一种建立在债权债务关系基础上的经济,是由信用关系状态所决定的经济。生产与信用、信用与评级是信用经济的两对矛盾,生产需要不断进行信用扩张来消费其产品,因此,生产与信用是顺周期力量;评级的责任是向债权人提供债务人安全负债的数量边界,因此,信用与评级是逆周期力量,这两对矛盾正是世界经济的内在运动规律。

数据显示,1998年至2008年,美国的国家总债务增长了122 %,国内生产总值增长了61.9 %,债务与国内生产总值比由269.7 %增长为369.7%;欧元区国家的总债务增长了111.2 %,国内生产总值增长了98.2 %,债务与国内生产总值比由271.1%增长为289.0%;全球债务增长了114.1%,国内生产总值增长了101.7%,债务与国内生产总值比由228.4%增长为242.4 %2008年世界经济的债务规模与国内生产总值比为242.4 %2015年这一比例为286%。这说明世界经济增长是建立在债务大幅增长基础上的,西方评级没有把世界信用资源引入有财富创造能力的经济体,导致信用资源占有与财富创造比例关系严重失衡。最终以危机的方式对这种不合理的比例关系进行调整。2008年后这种状态也没有改变。历史与现实反复证明,西方评级没有能力担当世界经济发展规律所要求的阻止债务无度扩张的逆周期力量责任,不仅导致现代世界经济治理的评级真正缺位,而且使评级成为掩盖信用风险的工具和世界经济治理的破坏力量。

关建中认为,对以信用关系为基础的世界经济治理就是用何种方式管理世界信用关系。世界经济面临的信用危机是缺失正确评级的世界经济治理危机。而将正确评级纳入世界经济治理体系最重要的是运用体现信用经济发展规律的生产与信用,信用与评级两对矛盾对立统一认识方法,深刻总结世界经济治理的经验与教训,正确认识西方评级的错误与危害,构建世界经济治理新思维,真正解决治理什么、如何治理的问题。世界经济治理就是,运用正确的评级,合理分配信用资源,激励财富创造,实现债务规模与财富创造比例关系的平衡,防止世界经济的这一重大比例关系失调的根本办法就是管理好债权人与债务人构建起来的信用关系而管理信用关系的抓手就是正确评级。区分正确与错误评级的方式就是算账,算清楚有多少可用偿债来源支撑偿还债务。评级的标准是预测偿债来源与财富创造能力的偏离程度,偏离越大,风险越大。用这种方法就可以正确判别和选择评级。有了在信用经济发展规律指导下的世界经济治理方式的思维变革,就奠定了将正确评级纳入世界经济治理体系的思想基础,就有条件把世界经济治理的着眼点放在构建一个代表人类社会共同利益,能够承担世界评级责任的新型国际评级体系上来。

反思危机探究传统信用评级体系弊端

法国前总理、世界信用评级集团国际顾问理事会主席多米尼克·德维尔潘,巴基斯坦前总理、世界信用评级集团国际顾问理事会成员肖卡特·阿齐兹,秘鲁前总统、斯坦福大学经济学博士、世界信用评级集团国际顾问理事会成员亚历山大·托雷多,俄罗斯前外长、世界信用评级集团国际顾问理事会成员伊万诺夫先后围绕本届论坛的主题做了精彩的演讲。

多米尼克·德维尔潘在发表演讲

德维尔潘谈到,重塑世界信用评级体系,不仅是为了限制风险和带来经济的稳定性,同时也是为了带给世界经济治理更高的效率。今天,世界金融的稳定越来越充满挑战性,由于气候变化和政治领域等影响,全球各地出现很多动荡,经济压力也很大,信用评级则扮演了重要的角色。他认为目前的国际信用评级体系多样性不足,西方主导的评级缺乏效率和透明度,基于大数据、互联网等技术的新型评级工具和举措将带来更加准确、透明的信用评级体系。他特别提到中国将在9月份举办G20峰会,这将是向世界展示中国和亚洲声音以及标准的机会,世界信用评级基团也将以此推进世界信用评级体系的变革。

阿齐兹则关注世界经济治理中的风险管理的变革,通过信息和数据能够深刻理解和管控风险,而做好风险管控的方法就是信用评级。他看到,当今全球经济发展整体放缓,充满各种风险,如果不改变将会遇到更多问题。全球化是最好的机遇,他举例,“一带一路”战略规划已成为中国与巴基斯坦之间的纽带,正在将巴基斯坦、中国和世界更好地连接在一起。

肖卡特·阿齐兹在发表演讲

托雷多强调世界信用评级论坛的重要性,世界需要这样的领导力和洞察力。他认为,为了后代子孙更好地生活,面对困难必须要做出改变。贫穷、不平等及其带来的社会骚动,仅靠投资无法解决,而需要用信用评级体系改变。西方信用评级思想引发的金融危机令西方评级机构无法取信于人,而世界信用评级集团所做的事正在重塑世界的信心。最后他表示,他将邀请关建中和中国商界人士参加今年11月份在秘鲁举办的APEC会议,代表中国和亚洲分享观点和思想。

亚历山大·托雷多在发表演讲

伊万诺夫评估现在的世界信用评级体系发现有诸多矛盾存在,经济的全球化和西方信用评级机构对评级的垄断问题值得分析和重点解决。

伊戈尔·伊万诺夫在发表演讲

从“阿拉伯之春”到乌克兰危机,到恐怖主义到移民问题,今天的世界评级体系在其中体现出局限性,造成包括金融危机在内的后果非常严重,对公共利益和人民的信心造成了破坏。2008年之后,由西方垄断的评级体系并未改变,仍然基于一些不完整的信息去评估世界经济发展,造成危机的因素仍然存在,风险规模正在全球范围内扩大。他最后强调,建立正确的世界信用评级来评估全球信用资源是非常重要的,而且越快越好。

聚焦未来重构世界信用评级体系格局

随后,与会嘉宾聚焦本次论坛各个议题展开了精彩的讨论并形成共识,也回答了现场与会者的提问。

在首场高端对话中,嘉宾普遍预测2016年下半年的全球经济走势将不会有明显改善。托雷多认为,如果没有更有效的改革措施和政策,改变人们的思维方式,世界经济就不会回到正轨。关建中则表示,人们对信用世界的认识还不够,对信用经济的发展规律完全没有认识,所以世界信用评级集团举行这样的论坛,让人们有一种新的思维方式,去认识今天信用世界的规律。

在谈到用增加财政税收解决债务问题时,阿齐兹认为,真正应该做的是扩张经济的体量,要将信用资源让全球平等获得。关于英国脱欧的影响,关建中认为脱欧与否都会为英国带来机遇,无法简单定义脱欧的好坏。伊万诺夫则表示俄罗斯不得不调整与英国的关系,英国脱欧确实给作为欧盟伙伴的俄罗斯带来了损害。托雷多也认为拉美国家并不乐见分裂,他认为世界需要统一的领导力,有远见且有勇气带来改变。在央行问题上,托雷多肯定了央行对于控制通胀的责任,但他也强调了央行的独立性,应该给贫穷人口带来更多的信用资源,实现可持续发展。阿齐兹认为央行的职责是执行货币政策,而非政策的制定者。量化宽松带来的问题并不在央行。德维尔潘则建议中美欧结成央行的G3,形成强大合力保障世界经济稳定。这需要政府承担自己的政治责任,对于信用评级,人们需要了解世界信用评级的政治影响。信用评级是一种公共产品,国家、政府都应该获得最好的评估意见,这是一种正义。

高端对话1:信用评级对世界经济的影响

在“信用评级对世界经济的影响”高端对话中,秘鲁前总统、斯坦福大学经济学博士、世界信用评级集团国际顾问理事会成员亚历山大·托雷多,苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙,中国银行法学会会长、中国政法大学教授王卫国,中国国际经济交流中心专家徐洪才参与了讨论。对于全球经济发展的影响,徐洪才看到美联储上半年两次延迟加息反映出美国本身的经济增长和恢复其实没有想象得好。而欧洲和日本央行的量化宽松负利率并没有刺激实体经济的增长,反而加重了外汇市场资本流动的波动性,增加了系统性风险。因此作为风险的揭示者,打破西方垄断局面,变革国际信用评级体系迫在眉睫。黄志龙从长期角度看到,金融危机前的债务监管问题严重。在全球债务膨胀的过程中,信用评级应有价值发现和风险提示两个功能,现行体系都比较欠缺。王卫国则表示,从金融角度上看经济危机的可能性正在加大,而在危机发生时,西方信用评级机构不是缺乏控制就是断崖式降级,加剧危机和向外转嫁危机。因此他非常赞同大公国际信用评级集团所做的工作,并期待大公进一步揭示潜在的危机因素。关于川普和美国经济的问题,嘉宾普遍认为川普更倾向于采取孤立主义,好处是美国不在世界上制造麻烦,坏处是也不会承担国际责任。徐洪才看到,本着互利共赢、平等合作的态度,可能就会少一些意识形态的偏见,这样对中美合作可能是好事。所以,目前形势的复杂多变看似危机,其实是危中有“机”,有机遇。黄志龙则表达了穆迪对中国评级的不全面、不客观是对中国的经济政策研究不深所致。王卫国补充认为,穆迪的长项是资本市场,在借贷市场方面的风险预测和风险管控并不熟悉。

高端对话2:一带一路资本与评级联通的新模式

在“一带一路资本与评级联通的新模式”高端对话中,俄罗斯前外长、世界信用评级集团国际顾问理事会理事伊戈尔·伊万诺夫、俄罗斯高速公路集团董事长谢尔盖·科尔巴赫、中国对外承包商会副会长王禾、中非发展基金总裁石纪杨、黑海贸易与开发银行总裁伊赫桑·德里克立参与了讨论,对于“一带一路”战略规划,伊万诺夫认为“一带一路”的项目对于改造西方的信用评级体系是非常好的机会。这些项目要求创新的实施,将会有新的运营和融资模式,能够测试新的评级体系。科尔巴赫的公司将迈开步伐,实现普京总统和习近平主席达成的共识。他认为这需要借助于中国的评级机构的力量。王禾列举一组数字,说明了“一带一路”项目业务发展规模速度快、国别和行业分布广泛和重点项目亮点突出等特点。而对于挑战,她认为包括沿线国家地缘政治日趋复杂、经济节奏不一、基础设施建设资金缺口大和融资困难等。石纪杨则认为要抓住巨大的商机需要区域内的国家、政府、企业和专业机构携手共建市场,共建市场信用体系,共建评级体系。

高端对话3:第二次全球信用危机预测

在“第二次全球信用危机预测”高端对话中,巴基斯坦前总理、世界信用评级集团国际顾问理事会理事肖卡特·阿齐兹,世界信用评级集团董事长、大公国际信用评级集团董事长关建中、俄罗斯银行第一副行长顾问弗拉基米尔·马科洛夫等参与了讨论。对于信用危机,关建中认为2008年的危机最显著的特点是构建结构融资产品出了问题,缺乏偿债来源。同时,信用规模的过度扩张超越了财富创造能力的基础。而GDP作为参照物是无法偿还债务的,今天全球的高额负债没有偿债来源支撑。因此他认为信用危机的出现带有必然性,某一时刻就会使得信用关系破裂,然后进行信用关系调整。阿齐兹认为债务是有必要的,能够加速生产,但是人们需要更加透明地看到金融机构的真实状况。马卡洛夫认为,金融危机时评级机构对于风险的评估是错误的,而且监管过松。他说,去年7月份,俄罗斯专门针对信用评级机构推出了新的法律,加强监督。

高端对话4:中国信用体系建设对世界的意义

在“中国信用体系建设对世界的意义”高端对话中,法国前总理、世界信用评级集团国际顾问理事会主席多米尼克·德维尔潘、浙江省宁波市副市长王仁洲、清华大学教授,清华大学公司治理研究中心主任宁向东、国家质检总局法规司副司长曹大海参与了讨论。嘉宾们最终达成了信用体系建设在当下的中国乃至全世界刻不容缓的共识。王仁洲坦言要推动信用宁波建设,而且更加具有紧迫性、积极性与主动性。宁波信用建设主要包括顶层设计、平台建设、数据整合、公布公示和社会运用五个层面。曹大海人文信用的治理是社会治理重要的基础。政府监管、法律法规要跟上,行业要自律,以及有相应的理论指导。德维尔潘则强调中国的作用,中国有能力也应该成为全球信用评级体系的一部分。随着中国经济的更开放,更要强调中国经济实体的多样性。中国的方法也应该跟其他国家进行分享,这样使得大家能够说同一种信用评级语言。世界需要这样一个亚洲信用评级体系,它需要得到全世界的尊重,建立起这样一个信用评级体系,是中国经济增长的关键。

正如主持人艾伦·霍尔斯霍斯特在论坛最后的总结,世界经济正在面临很多大的变化,要实现一个可持续性的世界经济,人们需要变化,这就是为什么要建立起一个新的世界信用评级体系。   

本次论坛得到了国际社会的广泛关注,与会嘉宾各抒己见,分享了国际信用评级和经济领域的全新观点,博得了现场阵阵的掌声。精彩的对话环节期间还举行了世界信用评级集团与黑海贸易与开发银行、大公国际信用评级集团与俄罗斯高速公路集团的两场签约仪式。

2016世界信用评级论坛在智慧火花的碰撞中落幕,相信本次论坛能够为世界经济治理、推动世界经济发展带来新的活力,为构建新型国际信用评级体系、引领世界信用评级未来再添动力!

返回顶部